3月份，国内钢铁生产相对平稳，铁矿石价格波动调整，总体环比趋降。但受国外矿山供应减少和市场预期影响，波动幅度有所加大。在铁矿石市场供需形势仍是供大于求的情况下，后期铁矿石价格难以持续维持高位。

  一、中国铁矿石价格指数波动调整

  据钢铁协会监测，3月末，中国铁矿石价格指数(CIOPI)为304.28点，环比上升6.79点，升幅为2.28%。其中：国产铁矿石价格指数为251.11点，环比上升1.19点，升幅为0.48%;进口铁矿石价格指数为314.33点，环比上升7.85点，升幅为2.56%。(见下图、表)

  从全月走势看， 3月份CIOPI综合指数平均值为302.06点，较上月下降4.42点，降幅为1.44%。其中：国产铁矿石价格指数平均值为250.33点，比上月下降0.03点，降幅为0.01%;进口铁矿石价格指数平均值为311.84点，环比下降3.71点，降幅为1.18%。

  二、国产矿价格相对平稳，进口粉矿价格高位振荡

  3月份，国产矿价格走势相对平稳，而进口矿价格自2月份高位回落后呈高位振荡走势。至3月末，CIOPI国产铁精矿含税价格为646.15元/吨，环比上升3.07元/吨，升幅为0.48%;CIOPI进口粉矿到岸价格为84.90美元/吨，环比上升2.12美元/吨，升幅为2.56%。(见下图)

  从全月平均水平看，国产铁精矿平均含税价格为644.14元/吨，比上月下降0.07元/吨，降幅为0.01%，基本保持平稳。进口粉矿平均到岸价格为84.23美元/吨，比上月下降1美元/吨，降幅为1.18%。其中：3月1日至3月18日，由84.44美元/吨上行至86.20美元/吨，3月18日至3月末，由86.20美元/吨振荡回落至84.90美元/吨。(见下表)

  三、后期铁矿石价格走势分析

  今年以来，钢材市场总体保持相对平稳态势，但铁矿石市场波动较大，尤其是进口铁矿石价格出现大幅上涨。3月末中国铁矿石价格指数比年初上涨20.08%，同比上涨29.47%。其中进口铁矿石价格3月末比年初上涨22.99%，同比上涨33.49%。进入4月份，进口铁矿石价格涨幅进一步扩大。分析上涨原因，一是受1月下旬巴西淡水河谷溃坝事件以及3月中旬澳大利亚西部港口飓风袭击事件影响，巴西、澳大利亚铁矿石产量下降、发货量降低，虽然供应量有所减少，但对整体供需影响有限，只是被市场过度解读;二是近期国家统计局公布1-2月份钢铁生产数据同比增幅较大，加上今年宏观政策积极，大家预期较好。但2019年我国经济增长目标(GDP)为6-6.5%，低于2018年6.7%的水平，钢材需求难有大的增长，钢材市场仍将处于供大于求局面，后期钢铁生产增幅会逐步回落，铁矿石价格总体上难以维持高位态势。

  1、钢铁生产逐渐趋稳，铁矿石需求增长有限

  据钢铁协会旬报统计，3月中上旬，按会员钢铁企业平均日产量189.40万吨，估算全国日产粗钢242.68万吨，比1-2月平均值下降4.28%;全国日产生铁198.42万吨，比1-2月份平均值下降7.52%。钢铁产量下降对铁矿石需求强度有所减弱。但预计3月份粗钢日产总体上与1-2月持平或略有下降，铁矿石需求增长有限。

  2、进口矿港存仍居高位，供大于求态势未有改观

  3月末，全国进口铁矿石港口库存量为1.47亿吨，是近七个月以来最高水平，环比上升16万吨，升幅为0.11%。总体来看，铁矿石库存高位运行，铁矿石供应充足，市场供大于求态势不会有大的改变。(见下图)

  2、铁矿石价格已处高位，远超同期钢价涨幅

  据钢铁协会监测，3月末，中国钢材价格指数(CSPI)比年初上升2.40%，同比上升0.94%，而同期进口铁矿石价格升幅分别为22.99%和33.49%，远远高于钢价涨幅。钢铁协会财务快报统计，1-2月份，会员钢铁企业销售收入同比增长6.93%，而销售成本同比增长11.90%，成本增幅高于收入增幅4.97个百分点;累计实现利润只有217亿元，同比下降38.99%。从整体情况看，后期市场不支持铁矿石价格的大幅上涨，可以说有较大下行空间。