近期，国际原油上行乏力。一方面，宏观经济环境不确定性因素仍存；一方面，基本面上的利空消息也纷至沓来。目前，纽约油价在90美元上下波动。专家称，短期内油价震荡下行的概率较大，但由于未来原油整体供需面仍能维持相对平衡，油价下跌空间也有限。

　　利空叠加或打压原油价格

　　日前，利比亚表示，该国已重新恢复石油生产，并承诺在“不远的将来”提高复产水平。对此，原油输出国组织（OPEC）发布报告称，利比亚石油生产的恢复将使国际油价有下行的风险，并警告称将密切关注市场，以确保产量保持在合适水平。

　　OPEC表示，预计未来六个月利比亚日产原油100万桶，全部产量预计能够在18个月内恢复。

　　据悉，利比亚是非洲原油已探明储量最大的国家。冲突爆发前，每天生产160万桶原油，占全球产量大约2%，出口约85%供应欧洲。

　　上海中期分析师李宙雷表示，“由于利比亚的原油大部分出口到欧洲，而Brent油是在欧洲交易的，因此如果利比亚恢复原油产量的话，那么对Brent油价的影响会大于NYMEX的WTI原油。”这也是近期Brent油价与WTI油价之间价差缩窄的原因。

　　另外，OPEC还于近日下调2011年全球原油日均需求预期至106万桶；下调2012年全球原油日均需求预期至127万桶。无独有偶，国际能源署（IEA）称，当前金融和经济问题不断恶化，巨大的经济挑战令石油需求面临下降风险。IEA将2011年每日原油需求预期下调16万桶至104万桶/日，并将2012年每日需求预期下调19万桶至142万桶/日。

　　李宙雷称，全球宏观经济的不确定性成为机构调降需求的主要原因。OPEC等机构下调需求预期，显示原油价格存在下行风险。

　　油价大幅下跌可能性不大

　　基于宏观面的不确定性以及基本面的利空存在，对于原油后市，专家普遍认为，油价震荡下行的概率较大。东证期货分析师郭华表示，“整体上，如果宏观面继续保持现状，则原油价格以重心下移为主，后面还要看冬季取暖油的消费如何。”

　　时富金融商品研究经理邵涛认为，目前油价正在压力位置徘徊，若无法向上突破91.20美元，则后市可能再度回软。

　　在当前全球经济低迷的情况下，国际油价短期跌势似乎已被确认。不过，李宙雷表示，“也不至于大幅下跌。”

　　他分析称，由于非欧佩克成员国的产量增长幅度在放缓，这就需要OPEC增加产量及消化原油库存来满足需求的增长。所以，未来原油整体供需基本面还是能维持相对平衡。整体来看，除非全球经济出现彻底的衰退，否则油价大幅下降的空间将极其有限，也就是说，像金融危机那样跌到50美元以下的可能性几乎没有。

　　“而且从近期美国原油的走势来看，期价下跌至85美元关口后出现了较大的底部买盘，表明短期内下跌的空间将较为有限。”李宙雷称。

　　永安期货分析师郑若金也认为，不可过度看空原油。由于当前欧美国家依然维持超低利率，因此全球流动性资本过剩，这也就不排除市场借助一些题材导致国际油价的反弹的可能，比如QE3预期，但这些短暂的反弹不会改变国际油价的下行趋势。