上海天然橡胶期货9月合约18日早盘下跌1.39%。央行上调了存款准备金，不过，市场猜测在下一次公布CPI数据之前，货币政策不会再有改变，买盘推动橡胶价格小幅回升。进入四月底之后，大面积开割时节到来，预计橡胶的供应形势将会缓和。

　　15日，纽约商业期货交易所(NYMEX)5月原油合约结算价为109.66美元，涨1.55美元或1.43%。中国3月CPI同比涨幅5.4%以及高盛建议未来三到六个月减持大宗商品，给市场带来一定的压力。不过，汤森路透/密西根大学公布的调查显示，美国4月消费者信心指数初值为69.6，高于预期，或将带动原油消费。纽约联储4月制造业指数(1411.506,-6.15,-0.43%)升至正21.70，大大好于市场预期，辅助原油继续回升。原油上涨，将增加合成橡胶成本，对天然橡胶价格有利。

　　天气情况，泰国天然橡胶产区，泰国中北部多云，南部晴朗；马来西亚产区，马来半岛南部有多云，加里曼丹岛北部多云；印度尼西亚产区，苏门答腊岛赤道以北多云，苏门答腊岛赤道以南多云，加里曼丹岛南部多云；中国产区，海南阵雨，云南为多云天气。

　　亚洲现货市场，前一个交易日，价格下跌。新加坡一交易商称，印尼和马来西亚橡胶产量依然偏低，市场几无5月和6月船期的船货。部分泰国工厂在泼水节假期最后一天重新开工，橡胶产量开始从近期洪水导致的供应中断中恢复，但整体产量仍因季节性因素而相对偏低。5月/6月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤590美分。18日，马来西亚标胶SMR20 5月FOB官方报价早间大幅下跌。

　　其它方面，央行宣布上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，准备金率已达20.5%的历史高位。数据表明，央行以每月一次的频率连续四次上调了存款准备金率。这次上调基本在市场预期之内，央行在CPI公布之后随即采取了动作。不过，准备金后期的调整空间愈加有限，而且预计近一个月内货币政策不会再有变化，商品市场的压力随之减轻。

　　总体上，商品市场承受的压力有所下降。中国央行提高了准备金，再次验证准备金一月一调的规律性变化，在20.5%的新纪录比率之后，准备金的调整空间大为缩小，市场猜测，在下一次公布CPI数据之前，货币政策不会再有改变。欧洲央行继续面临欧债压力，预计货币政策的调整保持不变，美联储官员则已多次声明低利率的长期性特征。橡胶价格从中受益，而且全球库存偏低继续提供支撑。不过，受日本汽车零件生产中断影响，日本汽车品牌产量大幅下降，拖累日本贸易商在东南亚的采购数额，亚洲现货价格陷入疲软。此外，新的大规模开割季节将要到来，将一定程度上改善供应偏紧的状况，橡胶大幅回升的潜力尚为有限。